来源：现代咨询,作者：丁伯康 万文清
随着传统新春佳节的临近，忙碌了一年的PPP人们，难免又在憧憬和盘算着未来——2021年春节以后的PPP业务和PPP市场。那么，牛年以后我国PPP下面的路可能怎样走？在我国“十四五”高质量的大背景下，PPP业务又将会面临怎样的发展机遇和挑战？最近，我们组织现代咨询集团现代研究院的小伙伴们，进行了一次深入的探讨和研究。现分享我们的几点思考供大家参考。
随着地方政府性债务管控政策的持续收紧，基础设施和公共服务项目所需的建设和运营资金来源，也逐步被限制和规范。在一系列管控政策的规范约束下，PPP项目的选择范围和运作空间也相应的受到了挤压，因此汲取PPP先进运作理念，以特许经营、ABO、F+EPC等为代表的投融资模式会越来越多的受到地方政府的重视和青睐。与此同时，地方政府和社会资本方，也要在遵守严控隐性债务的前提下，合法合规地使用这些新型投融资模式，以保证融资主体的合规性和PPP项目的合规性。PPP模式的项目融资管理属性，已开始理性回归。PPP的运用逐步从无所不能到选择使用，而且越来越明显地体现出去融资属性回归项目融资管理属性的特点。这样的理性回归，对影响政府治理、政策制定和项目融资选择的价值与作用，不可低估。当然也会带来全国PPP人更多的理性思考。
同时，在实施“新基建”领域项目融资中，政府也可以发挥更加重要的作用，通过PPP项目带动政府投融资企业和社会资本的投资。因为“新基建”以信息基础设施、科技基础设施等内容为主，具有涉及面广、投资周期长、投资规模大的特性，需要政府发挥积极的引导作用，为各类企业参与其中创造更为公平、更为高效的环境。也可以让政府和市场之手更好地协同发力，选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套。同时，不断创新发展政府和社会资本合作模式，对优化营商环境，形成社会资本和地方政府合作共赢的有效载体，更大限度地调动社会资本参与政府项目投资的积极性，也十分重要。
受我国经济发展新常态和疫情影响，面对“十四五”国内外经济发展依旧存在诸多不确定性，“稳投资、稳经济、补短板”仍将是今后一段时期的主要任务之一。特别是PPP在“城镇化高质量发展”、“乡村振兴”、“补短板”、公共服务均等化等领域的项目建设中，具有较大需求和较高活跃度，随着城镇化建设补短板和弱项领域项目的建设需求进一步增加，PPP也将进一步发挥重要的带头作用。
正如南京长江三桥PPP项目的顺利落地，不仅有效解决了当时地方政府投资资金短缺和收费交通基础设施运营、管理经验不足的问题。同时在加快推进大桥建设方面，大大提前了工期、实际投资也远远低于当时的投资概算。该项目落地十七年来，南京市政府和社会资本方按照合作协议，信守承诺、合作共赢，保证了项目总体运行情况良好，经营和服务质量不断提高，促进了地方经济的快速发展。政府和社会资本方对这个PPP项目的合作过程也非常满意。因此，规范和健康的PPP模式运用，在地方“补短板、强弱项”中，还会发挥重要作用。
中国的PPP在经历七年的高速发展之后，目前已经开始全面进入理性发展阶段。这也是PPP模式在中国，先后走过了选择试点阶段（1984—2003年）、行业推进阶段（2004—2007年）、短暂停滞阶段（2008—2012年）和全国推广阶段（2013年至2018）之后，全面进入规范发展阶段（2018——）的前期——理性发展阶段（见《论中国PPP发展生态环境》一书后记：可以预料，中国PPP的发展从2018年开始，将逐步迎来全新的理性发展新阶段）。这个阶段PPP相关政策出台将更加理性和谨慎，入库筛选更加理性和严格，项目实施更加理性和慎重。同时，累计项目数量及投资金额将进一步稳步提高，PPP数量及投资金额出现大幅波动的现象将不复存在。项目入库退库工作有条不紊地进行，入库程序将进一步优化，退库项目数量将持续减少。
当然我们也需要清醒的认识到，当前PPP虽然全面进入到了理性发展阶段，但仍处于PPP规范发展的前期，距离真正实现我国PPP的规范发展，还需要一段很长的时间。因此，需要我们从各方面积极创造条件，完善政策和法规，健全市场体系和制度，丰富金融投资工具，增强信用观念和契约观念。
七年来，伴随着PPP项目参与各方专业能力提升及履约意识增强，PPP各方自我完善的意愿明显增强。通过依法合规的项目变更、争议解决等途径，以及利用PPP模式的弹性调整机制，来保证PPP项目运行中各方的持续沟通和合作条款的适时调整，以释放风险，化解僵局。PPP的绩效考核逐步覆盖全生命周期，并将越来越精细。核心绩效指标和标准评价体系的建立，逐步走向科学合理、细化量化、可比可测、动态调整、共建共享。绩效指标库，也有不少地方的政府部门正在建设。PPP各方的信用意识和契约意识也在增强。
PPP咨询机构经过大浪淘沙，为更好地发挥PPP健康发展的清道夫和保护神作用，大家正在努力。我们认为，作为服务我国PPP发展的咨询机构，其重要责任就是要帮助政府和社会资本算好三本账、把好五道关。
算好三本账：一要算好地方经济发展的总帐。PPP项目的实施要完全符合国家的政策要求和地方经济社会高质量发展的总体需要；二要算好PPP项目投融资管理的大账。要从投资、融资、建设、运营、管理、移交的全过程，把项目、资金、收益、风险等各方面的影响因素分析好、设计好、控制好，为政府负责、为社会资本方负责、为社会公众负责。三要算好各方财务的细账。根据PPP项目实施方政府的财政可承受能力、项目成本、政府支付责任等，把各方面的细账算好、算清，为PPP合作各方的决策提供数据支撑，为政府和社会资本方的长期友好合作，奠定好休戚与共、合作共赢的坚实基础。
可以预料，当中国的PPP开始全面进入理性发展的新时期以后，与PPP发展相关的政策监管的稳定性、法律法规的针对性、金融工具的适应性、信用体系的保障性和市场发育的成熟性，都会越来越明显的表现出来。我们期待，中国的PPP发展将越来越好，PPP模式在各界的项目运用持续健康，中国的PPP发展行稳致远！
作者简介：丁伯康博士，系国家发改委和财政部PPP专家库双库专家、中国城投网首席经济学家，现任住建部中国建设会计学会投融资专业委员会副主任、中国现代集团有限公司董事长兼现代研究院院长、江苏现代资产投资管理顾问有限公司董事长；万文清，系江苏现代资产投资管理顾问有限公司高级副总裁、现代研究院高级研究员。
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